金价回落，黄金消费升温，国庆长假带动婚嫁黄金需求，年轻人悦己购金需求持续释放，黄金零售市场迎来销售热潮。记者在广东深圳水贝黄金珠宝市场看到，部分热门款式甚至出现断货。

日本央行最新公布的7月纪要揭开鹰派底牌，多位委员直言通胀上行风险加剧，加息节奏可能快于市场预期的“每半年一次”。随着利率冲上31年高位，政策逻辑正迎来质的逆转。

美联储理事巴尔称“需进一步调整政策”叠加火热的PMI报告，让10月再次加息成为大概率事件。债市重新定价的已不只是下一次加息，而是后面还要加多少。

战争和霍尔木兹受阻让VLCC运力迅速吃紧，部分航线日租金突破100万美元，运费最高约占油价四分之一。现在缺的不只是原油，连“运油的船”都快不够了。

“美联储传声筒”撰文称，市场已基本押注美联储本周加息25个基点，但更大的问题并不是加不加，而是加完之后怎么办。沃什“利率放错位置”的判断、通胀与油价的新变化，让一次加息可能只是起点。

荷兰央行将部分黄金撤出纽约，挪威主权基金也拟降低美债配置。特朗普政策、地缘风险与美国财政压力之下，全球央行正重新审视美国资产的避险光环。

今夜非农真正牵动市场的是它能否改变美联储9月加息预期。若就业连续第二个月负增长，或失业率升至4.3%，市场定价可能明显松动；否则，通胀仍将主导政策判断。

高盛预计央行购金、降息预期和私人配置需求将继续支撑金价，年底目标4900美元。更值得注意的是，看涨期权对冲可能进一步放大涨势，金价存在突破目标的风险。

日本央行行长植田和男表示，政策制定将考虑物价上行风险，重申当前货币条件仍宽松。市场对日银9月加息的押注已达99%。贝森特敦促日本采取“果断”货币和市场政策，并对日本扩大财政支出的路线提出明显质疑。

30年期美债收益率今年已有55个交易日收盘高于5%，创2006年以来最长纪录。财政部扩大回购仍难缓解长端压力，9月美联储会议、就业和通胀数据将决定收益率下一步走向。